Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанка. От нее зависит стоимость заемных денег и проценты по вкладам, поведение потребителей и бизнеса. В конце 2023 года Банк России поднял ключевую ставку до 16% и дал понять, что может поднять ее снова, если инфляция и дальше будет оставаться высокой.
Что ждет нас в 2024 году? По мнению большинства аналитиков, опрошенных «Фонтанкой», первый квартал нам точно предстоит жить с высокой ключевой ставкой. При благоприятном развитии событий снижение может начаться со второго квартала или второго полугодия.
Для бизнеса это означает, что стоимость заемных средств останется высокой, что может негативно сказаться на инвестиционной активности и экономическом росте. Населению также придется столкнуться с высокими процентными ставками по кредитам и вкладам.
Однако эксперты сходятся во мнении, что снижение ключевой ставки неизбежно. Это произойдет, когда инфляция начнет замедляться, а кредитование и курс рубля стабилизируются.
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», считает, что пик денежно-кредитной политики уже достигнут. Повышение ставки до 16% и было ее экстремумом. По мнению аналитика, на этом уровне показатель может оставаться до полугода, смягчение может начаться к концу второго квартала.
Даниил Болотских, ведущий аналитик компании «Цифра брокер», считает, что ключевая ставка может снизиться до 11% к концу 2024 года.
Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», прогнозирует, что ключевая ставка может оставаться на уровне 16% до середины года и даже дольше, если рост цен будет снижаться медленно.
Экономист Никита Масленников ожидает плавного снижения ставки со второго полугодия 2024 года. Он считает, что к концу года ставка может оказаться около 14%.
Татьяна Симонова, портфельный управляющий по российским акциям инвестиционной компании General Invest, отмечает, что наибольший эффект уже принятых ранее решений ЦБ мы можем увидеть ближе к лету. Она ожидает, что ЦБ сможет начать снижение ставки в 3-м квартале 2024 года, а в случае негативного развития событий снижение может быть отложено до 4-го квартала 2024 года.
Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова склоняется к тому, что на следующем, опорном заседании совета директоров ЦБ по ставке 16 февраля показатель сохранят на прежнем уровне. Она ожидает снижения ставки до 12% к концу года.
Таким образом, снижение ключевой ставки в 2024 году неизбежно, но произойдет оно не раньше второго квартала. До этого времени бизнесу и населению придется столкнуться с высокими процентными ставками по кредитам и вкладам.
